“随着绿色转型的任务发生变化，绿色金融也进入新阶段，即绿色技术的突破式创新。资本市场作为科技金融的主要方面，是绿色金融新阶段的一个重要抓手。开展突破式创新最大的挑战是技术路线的不确定性，因此，如何推动资本市场更好地发挥枢纽功能，为绿色技术创新的新任务提供有效支撑成为问题的关键。”中金研究院院长、中金公司研究部负责人彭文生在中国环境与发展国际合作委员会（以下简称国合会）2024年年会主题论坛中发布专题政策研究报告时表示。

国合会年会“推动绿色金融，引领新质生产力发展”主题论坛现场。吕望舒摄。

经过十几年的发展，我国绿色转型取得了较为亮眼的成绩，所积累的绿色产能和低成本的绿色制造业，有利于全球的绿色转型，是推动全球绿色转型的重要力量。然而，主要依靠现有成熟技术产业的产能扩张，推动绿色转型的挑战将越来越大。在新的形势下，绿色转型需要更多依靠突破式创新，服务于绿色转型的绿色金融体系也需要作出相应调整。

绿色金融新阶段应该如何更好地支持绿色技术的突破式创新，引领式的技术创新的新的阶段？对此，彭文生表示，过去更多依靠绿色产能的扩张，依靠信贷资金的支持。如今进入到引领式创新、突破式创新更加重要的阶段，需要耐心资本来承担风险。

“由此可见，绿色金融新阶段科技金融的属性在增强，而对于科技金融属性来说，资本市场是最关键的力量。资本市场和银行信贷不同的是，它能够发挥生态效应，引导多方参与。”彭文生解释道。

然而，对于突破式创新而言，技术可能停留在原型或示范阶段的“死亡之谷”中，无法快速通过市场检验得出技术是否可行的确定答案。因此，除了针对基础研发激励和商业化阶段需求市场补贴以外，财政尤其需要考虑助力技术在示范阶段的市场应用，推动市场检验相关技术路径是否具备商业化落地的潜力。

“我们认为，需要从补贴绿色技术，向补贴绿色技术创新生态转变。具体而言，首先，引导资金投向绿色技术相关的加速器和孵化器等。其次，加快绿色技术转移转化专业人才队伍建设，培养国内绿色技术经理人，逐步建立和完善绿色技术转移服务体系。”彭文生表示。

除此之外，针对如何更好发挥资本市场枢纽功能，彭文生和他的团队提出要激活耐心资本，打造多样性投资生态的政策建议。包括探索银行资金支持股权市场发展的可行路径，引导富裕家庭资金、养老金等长线资金入市；从静态财富效应和动态财富效应入手，引导富裕家庭资金和养老金等长线资金入市；为绿色领域公司IPO创建良好的环境，畅通并购等多元退出渠道，推动交易所公司制改制等。